Μετά το απίστευτο τρίμηνο της Nvidia (NVDA) και την απότομη άνοδο της καθοδήγησης, πιστεύουμε ότι οι μετοχές της ισχυρής μονάδας τσιπ τεχνητής νοημοσύνης μπορεί να αυξηθούν ακόμη 14% από τα υψηλά όλων των εποχών τους επόμενους έξι έως εννέα μήνες. Αυτός είναι γενικά ο χρονικός ορίζοντας μας για έναν στόχο τιμής Club, τον οποίο πιέζουμε στη Nvidia στα 450 $ ανά μετοχή από 300 $. Διατηρούμε τη βαθμολογία 2 για τη μετοχή, κάτι που δείχνει ότι θα θέλαμε να περιμένουμε μια απόσυρση πριν αγοράσουμε περισσότερα . Δεν είναι αστείο, σωστά; Η Nvidia έκλεισε την Τετάρτη στα 305 δολάρια ανά μετοχή, προτού τα εντυπωσιακά οικονομικά στοιχεία μετά το καμπανάκι ανέβασαν τις μετοχές σχεδόν κατά 29% στο ιστορικό υψηλό της Πέμπτης στα 394,80 δολάρια ανά μετοχή. Βρίσκεται σχεδόν στο χρηματιστήριο του 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων. Ο Jim Cramer, υποστηρικτής της Nvidia τουλάχιστον από το 2017, πρόσφατα την όρισε ως τη δεύτερη μετοχή Club που δεν διαπραγματεύεται. (Η Apple ήταν η πρώτη.) Ο Τζιμ άλλαξε ακόμη και το όνομα του σκύλου του σε Nvidia. Ο νέος στόχος τιμής 450 $ ανά μετοχή της Nvidia είναι περίπου 45 φορές μεγαλύτερος από τις εκτιμήσεις κερδών του οικονομικού έτους 2025 (ή του ημερολογιακού έτους 2024). Η Nvidia έχει ένα περίεργο οικονομικό ημερολόγιο και το βράδυ της Τετάρτης ανέφερε αποτελέσματα για το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού της 2024. Αν και οι 45 φορές δεν είναι φθηνές με βάση μια αποτίμηση λίγο πάνω από το διπλάσιο της τρέχουσας αποτίμησης του S&P 500, είναι μόνο ελαφρώς πάνω από τον μέσο όρο 40 – διπλάσια αποτίμηση που έχουν τοποθετήσει οι επενδυτές στη μετοχή τα τελευταία πέντε. Κατά τη γνώμη μας, είναι κάτι παραπάνω από δικαιολογημένο λαμβάνοντας υπόψη το κομμάτι ανάπτυξης που έχει μπροστά της η Nvidia. Αυτό εξετάζουμε την Πέμπτη, καθώς αυτός ο τελευταίος γύρος ανοδικών αναθεωρήσεων εκτιμήσεων χρησιμεύει επίσης ως υπενθύμιση ότι, στις περισσότερες περιπτώσεις, η Nvidia έχει αποδειχθεί ότι είναι φθηνότερη (ή πιο πολύτιμη) από ό,τι θεωρήθηκε αρχικά. Οι αναλυτές ήταν πολύ συντηρητικοί σχετικά με τις δυνατότητες της Nvidia. αποδιοργανωτική φύση, η οποία εμφανίζεται πλέον ως ο αδιαμφισβήτητος ηγέτης στις κάρτες για την εκτέλεση τεχνητής τεχνολογίας. NVDA 5Y Mountain Nvidia 5 Year Performance Ο Jim τραγουδάει τα εύσημα του CEO της Nvidia, Jensen Huang για χρόνια, για να μην αναφέρουμε ότι καλύπτει πολλές από τις τεχνολογίες της μονάδας επεξεργασίας γραφικών (GPU) που έχουν ήδη τεθεί σε εφαρμογή και έχουν επιτρέψει στην εταιρεία να αξιοποιήσει την τεχνητή νοημοσύνη έκρηξη. στη συνείδηση των καταναλωτών όταν το ChatGPT έγινε viral φέτος. Στο τηλεφώνημα της Τετάρτης το βράδυ μετά τα κέρδη, η διοίκηση κατέστησε σαφές ότι βλέπουν τα πράγματα να βελτιώνονται ακόμη περισσότερο αργότερα αυτό το ημερολογιακό έτος. Αν και δεν κυκλοφορούν επίσημα οδηγίες μετά το τρέχον τρίμηνο, η ομάδα είπε ότι η ζήτηση για παραγωγικά μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης και μεγάλων γλωσσών έχει επεκτείνει “την ορατότητα του κέντρου δεδομένων μας κατά μερικά τέταρτα και έχουμε αποκτήσει σημαντικά μεγαλύτερη προσφορά για το δεύτερο εξάμηνο”. της χρονιάς.” .” Με απλά λόγια, η διοίκηση φαίνεται να δείχνει ότι τα κέρδη το δεύτερο εξάμηνο του έτους θα είναι ακόμη υψηλότερα από το πρώτο εξάμηνο. Η ζήτηση για την οποία μιλούν είναι ευρεία, προέρχεται από καταναλωτικές εταιρείες Διαδικτύου, παρόχους υπηρεσιών στο cloud, εταιρικούς πελάτες, ακόμη και νεοφυείς επιχειρήσεις που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη. Σημειώστε ότι η πρώτη κεντρική μονάδα επεξεργασίας κέντρου δεδομένων (CPU) της Nvidia θα ξεκινήσει να πωλείται αργότερα φέτος, με τη διοίκηση να σημειώνει ότι «στο Διεθνές Συνέδριο Υπερυπολογιστών αυτής της εβδομάδας στη Γερμανία, το Πανεπιστήμιο Η Bristol ανακοίνωσε έναν νέο υπερυπολογιστή βασισμένο στο Nvidia Grace CPU Superchip, ο οποίος είναι έξι φορές πιο αποδοτικός από τον προηγούμενο υπερυπολογιστή.” Η απόδοση ισχύος είναι ένα σημαντικό σημείο πώλησης. Όπως είδαμε Το 2022, η ενέργεια αντιπροσωπεύει μεγάλο κόστος εισόδου όταν λειτουργεί κέντρο δεδομένων, οπότε οτιδήποτε μπορεί να γίνει για να μειωθεί θα είναι πολύ ελκυστικό για τους πελάτες που θέλουν να βελτιώσουν τη δική τους κερδοφορία. Το Omniverse Cloud είναι επίσης σε καλό δρόμο για να είναι διαθέσιμο το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Σε υψηλότερο επίπεδο, η διοίκηση μίλησε στο κάλεσμα για την ανάγκη τα κέντρα δεδομένων του κόσμου να περάσουν από έναν σημαντικό κύκλο αναβάθμισης για να χειριστούν τις υπολογιστικές απαιτήσεις των γενετικών εφαρμογών τεχνητής νοημοσύνης, όπως το ChatGPT του OpenAI. (Η Microsoft, επίσης όνομα Club, είναι ένας σημαντικός υποστηρικτής του Open-AI, χρησιμοποιώντας τεχνολογία από νεοφυείς επιχειρήσεις για να τροφοδοτήσει τη νέα της μηχανή αναζήτησης Bing με βελτιωμένη τεχνητή νοημοσύνη.) «Όλα τα κέντρα δεδομένων του κόσμου κινούνται προς την επιτάχυνση των υπολογιστών», δήλωσε ο Χουάνγκ αργά την Τετάρτη. Πρόκειται για μια υποδομή κέντρων δεδομένων αξίας 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων που πρέπει να ανανεωθεί, καθώς βασίζεται σχεδόν εξ ολοκλήρου σε CPU, πράγμα που, όπως σημείωσε ο Huang, σημαίνει ότι «βασικά δεν επιταχύνεται». Ωστόσο, καθώς η γενετική τεχνητή νοημοσύνη γίνεται ξεκάθαρα ένα νέο πρότυπο και οι υπολογιστές με επιτάχυνση GPU είναι πολύ πιο αποδοτικοί από τους υπολογιστές που βασίζονται σε μη επιταχυνόμενη CPU, οι προϋπολογισμοί των κέντρων δεδομένων, όπως το έθεσε ο Huang, θα πρέπει να στραφούν «πολύ δραστικά προς τον επιταχυνόμενο υπολογισμό και το βλέπεις τώρα». Όπως αναφέρεται στον οδηγό μας για το πώς λειτουργεί η βιομηχανία ημιαγωγών, η CPU είναι βασικά ο εγκέφαλος ενός υπολογιστή, υπεύθυνος για την ανάκτηση οδηγιών/εισόδων, την αποκωδικοποίηση αυτών των εντολών και την αποστολή τους για να εκτελέσει μια λειτουργία που παρέχει το επιθυμητό αποτέλεσμα. . Οι GPU, από την άλλη πλευρά, είναι πιο εξειδικευμένες και καλές στο multitasking. Ενώ μια CPU θα επεξεργάζεται δεδομένα διαδοχικά, μια GPU θα χωρίσει ένα περίπλοκο πρόβλημα σε πολλές μικρές εργασίες και θα τις εκτελέσει όλες ταυτόχρονα. Ο Χουάνγκ συνέχισε λέγοντας ότι ουσιαστικά καθώς προχωράμε, οι προϋπολογισμοί κεφαλαίου που προέρχονται από πελάτες κέντρων δεδομένων θα επικεντρώνονται σε μεγάλο βαθμό στη γενετική τεχνητή νοημοσύνη και την επιτάχυνση της υποδομής υπολογιστών. Έτσι, μέσα στα επόμενα πέντε έως 10 χρόνια, θα δούμε τώρα το ποσό που είναι περίπου 1 τρισεκατομμύριο δολάρια και η αυξανόμενη αξία των προϋπολογισμών των κέντρων δεδομένων να μετατοπίζεται σημαντικά προς όφελος της Nvidia καθώς οι πάροχοι cloud τους αναζητούν. Τελικά, είναι πολύ απλό, όλοι οι δρόμοι οδηγούν στη Nvidia. Κάθε μεγάλη εταιρεία μεταφέρει φόρτους εργασίας στο cloud, είτε πρόκειται για τις Υπηρεσίες Ιστού της Amazon (AWS), το Azure της Microsoft ή το Google Cloud, και όλοι οι πάροχοι cloud βασίζονται στη Nvidia για την υποστήριξη των προϊόντων τους. Γιατί Nvidia; Ο Huang σημείωσε στην πρόσκληση ότι η πρόταση αξίας της Nvidia, στον πυρήνα της, είναι ότι είναι η λύση με το χαμηλότερο συνολικό κόστος ιδιοκτησίας. Η Nvidia υπερέχει σε αρκετούς τομείς που το κάνουν έτσι. Αποτελούν μια ολοκληρωμένη λύση κέντρου δεδομένων στοίβας. Δεν πρόκειται μόνο για την κατοχή των καλύτερων τσιπ, αλλά και για το σχεδιασμό και τη βελτιστοποίηση λύσεων λογισμικού που επιτρέπουν στους χρήστες να μεγιστοποιούν τη χρήση του υλικού. Μάλιστα, στην κλήση συνδιάσκεψης, ο Huang ανέφερε μια στοίβα δικτύου που ονομάζεται DOCA και μια βιβλιοθήκη επιτάχυνσης που ονομάζεται Magnum IO, σχολιάζοντας ότι «αυτά τα δύο κομμάτια λογισμικού είναι μερικά από τα κοσμήματα της εταιρείας μας». Και πρόσθεσε: «Κανείς δεν μιλάει ποτέ για αυτό γιατί είναι δύσκολο να το καταλάβουμε, αλλά μας επιτρέπει να συνδέσουμε δεκάδες χιλιάδες GPU». Δεν πρόκειται μόνο για ένα μόνο τσιπ, η Nvidia υπερέχει στη μεγιστοποίηση της αρχιτεκτονικής ολόκληρου του κέντρου δεδομένων – όπως είναι κατασκευασμένο από την αρχή με όλα τα εξαρτήματα να λειτουργούν από κοινού. Όπως είπε ο Huang, “Είναι ένας άλλος τρόπος να σκεφτόμαστε ότι ο υπολογιστής είναι το κέντρο δεδομένων ή το κέντρο δεδομένων είναι ο υπολογιστής. Δεν είναι το τσιπ. Είναι το κέντρο δεδομένων και δεν έχει ξαναγίνει έτσι, και σε αυτό το συγκεκριμένο περιβάλλον, το δίκτυό σας το λειτουργικό σύστημα, οι κατανεμημένες υπολογιστικές μηχανές σας, η κατανόησή σας για την αρχιτεκτονική του εξοπλισμού δικτύου, των διακοπτών και των συστημάτων υπολογιστών, η δομή του υπολογιστή, ολόκληρο το σύστημα είναι ο υπολογιστής σας και αυτό προσπαθείτε να χειριστείτε και έτσι για να έχετε την καλύτερη απόδοση , πρέπει να κατανοήσετε την πλήρη στοίβα, πρέπει να κατανοήσετε την κλίμακα του κέντρου δεδομένων και αυτό είναι ο επιταχυνόμενος υπολογισμός.” Η αξιοποίηση είναι ένα άλλο σημαντικό στοιχείο του ανταγωνιστικού πλεονεκτήματος της Nvidia. Όπως τόνισε ο Huang, ένα κέντρο δεδομένων που μπορεί να κάνει μόνο ένα πράγμα, ακόμα κι αν μπορεί να το κάνει απίστευτα γρήγορα, θα υποχρησιμοποιηθεί. Ωστόσο, η «καθολική GPU» της Nvidia είναι ικανή να κάνει πολλά πράγματα, επιστρέφοντας ξανά στις τεράστιες βιβλιοθήκες λογισμικού της, παρέχοντας πολύ υψηλότερα ποσοστά χρήσης. Τέλος, υπάρχει η τεχνογνωσία του data center της εταιρείας. Στην κλήση, ο Huang συζήτησε τα ζητήματα που μπορεί να προκύψουν κατά την κατασκευή ενός κέντρου δεδομένων, σημειώνοντας ότι για ορισμένους, η κατασκευή μπορεί να διαρκέσει έως και ένα χρόνο. Η Nvidia από την πλευρά της κατάφερε να τελειοποιήσει τη διαδικασία. Αντί για μήνες ή ένα χρόνο, είπε ότι η Nvidia μπορεί να μετρήσει τους χρόνους παράδοσης σε εβδομάδες. Αυτό είναι ένα σημαντικό σημείο πώλησης για πελάτες που προσπαθούν συνεχώς να παραμείνουν στην αιχμή της τεχνολογίας, ειδικά καθώς εισερχόμαστε σε αυτή τη νέα εποχή της τεχνητής νοημοσύνης με τόσο μεγάλο μερίδιο αγοράς που διακυβεύεται τώρα. Συμπέρασμα Καθώς κοιτάζουμε προς το μέλλον, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ενώ το ChatGPT ήταν μια στιγμή που άνοιξε τα μάτια ή μια “στιγμή iPhone” όπως το έθεσε ο Huang, βρισκόμαστε μόνο στην αρχή. Ο ενθουσιασμός για το ChatGPT δεν είναι τόσο πολύ για το τι μπορεί ήδη να κάνει, αλλά περισσότερο ότι είναι μια απόδειξη της ιδέας του τι είναι δυνατό. Το iPhone πρώτης γενιάς, που κυκλοφόρησε πριν από 16 χρόνια ξεκινώντας τον επόμενο μήνα, δεν ήταν καθόλου κοντά σε αυτό που έχουμε σήμερα. Αλλά έδειξε στους ανθρώπους τι θα μπορούσε να είναι πραγματικά ένα smartphone. Αυτό που έχουμε τώρα, για να επεκτείνουμε τη μεταφορά, είναι το αυθεντικό iPhone πρώτης γενιάς. Εάν πρόκειται να κατέχετε, όχι να ανταλλάσσετε, τη Nvidia όπως σχεδιάζαμε, πρέπει να σκεφτείτε λιγότερο τι έχουμε τώρα και περισσότερο τι θα είναι σε θέση αυτή η τεχνολογία όταν φτάσουμε στις “εκδόσεις iPhone 14” της γενετικής τεχνητής νοημοσύνης. Αυτός είναι ο πραγματικά συναρπαστικός (και κάπως τρομακτικός) λόγος για να παραμείνετε με το απόθεμα αυτού του γίγαντα με δυνατότητα AI. (Το Charitable Trust του Jim Cramer είναι μεγάλο NVDA, MSFT, AMZN, AAPL, GOOGL. Δείτε εδώ για μια πλήρη λίστα μετοχών.) Ως συνδρομητής στο CNBC Investing Club με τον Jim Cramer, θα λάβετε μια ειδοποίηση συναλλαγών πριν ο Jim πραγματοποιήσει μια συναλλαγή. Ο Jim περιμένει 45 λεπτά αφού στείλει μια εμπορική ειδοποίηση πριν αγοράσει ή πουλήσει μια μετοχή στο χαρτοφυλάκιο του φιλανθρωπικού ιδρύματός του. Εάν ο Jim έχει μιλήσει για μια μετοχή στο CNBC TV, περιμένει 72 ώρες μετά την έκδοση της ειδοποίησης συναλλαγών πριν εκτελέσει τη συναλλαγή. ΟΙ ΠΑΡΑΠΑΝΩ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΥΠΟΚΕΙΤΑΙ ΣΤΟΥΣ ΟΡΟΥΣ ΚΑΙ ΠΡΟΫΠΟΘΕΣΕΙΣ ΚΑΙ ΤΗΝ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΜΑΣ, ΜΑΖΙ ΜΕ ΤΗΝ ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ ΜΑΣ. ΚΑΜΙΑ ΕΥΘΥΝΗ Ή ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΑ ΚΑΜΙΑ ΕΥΘΥΝΗ ΔΕΝ ΥΠΑΡΧΕΙ Ή ΔΗΜΙΟΥΡΓΕΙΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΠΑΡΑΛΑΒΗ ΣΑΣ ΟΠΟΙΑΔΗΠΟΤΕ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΑΣ ΠΟΥ ΠΑΡΕΧΕΤΑΙ ΣΕ ΣΧΕΣΗ ΜΕ ΤΟ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΛΕΣΧΗ. ΚΑΝΕΝΑ ΣΥΓΚΕΚΡΙΜΕΝΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ Ή ΟΦΕΛΗ ΔΕΝ ΕΧΕΙ ΕΓΓΥΗΣΗ.
Ο CEO της Nvidia Jensen Huang με το συνηθισμένο του δερμάτινο μπουφάν.
Getty
ΕΠΟΜΕΝΟ nvidia(NVDA) Απίστευτο τρίμηνο και ισχυρή άνοδος για καθοδήγηση, πιστεύουμε ότι οι μετοχές της δυναμικής εταιρείας τσιπ IA μπορεί να αυξηθούν ακόμη 14% από τα υψηλά όλων των εποχών τους επόμενους έξι έως εννέα μήνες.